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我国金融体制改革所面临的问题和方向
重庆綦江金融网   http://qjjrw.cn   来源:国研网   责任编辑:重庆市金融工作办公室   2016年11月21日 0时0分
   摘要:国际方面,随着人民币正式入篮,融入国际金融体系的要求日益激增;国内方面,作为供给侧改革的一部分,破除金融抑制、加快金融体制改革正处于复杂而关键的阶段。本文通过论述金融改革与供给侧改革的关系,分析了目前阶段我国金融改革的现状及面临的问题,指出我国金融监管体系尚未完善,并结合绿色金融新热点,对未来改革方向提出建议。 
   关键词:金融改革,供给侧,监管,绿色金融 
   一、金融改革是供给侧改革的重要环节 
   作为供给侧改革的一部分,破除金融抑制、加快金融体制改革正处于复杂而关键的阶段。供给侧改革的核心是实现生产要素的有效配置,而金融是最重要的要素市场之一,是经济体内配置资源和传递价格信号的血液。如果金融供给侧改革不能到位,血管不能疏通,那么整个供给侧改革就难以落到实处。因此,金融体制改革在整个供给侧结构性改革中需要发挥非常重要的作用。 
   国务院发展研究中心主任、研究员 李伟 对农业供给侧结构性改革的新形势和新的服务需求,特别是在大中型银行拓展农村的力度不断加大、农村金融机构面临利差缩小和客户流失压力的情况下,农村金融机构必须加快改革创新,不断提升竞争力和服务能力,为“三农”提供更好的金融服务。一是创新支农服务模式,提高专业化服务能力;二是探索有效的风险控制模式,防范金融风险;三是深化改革提升效率,妥善应对利率市场化带来的挑战;四是推进协同创新,整合提升价值链;五是加强金融科技支持,用好用活互联网技术。 
   中国银行战略发展部、国际金融研究所副总经理 宗良 供给侧结构性改革给银行带来机遇与挑战:银行在支持国家发展战略的同时,获得了拓展自身业务的机遇,有助于银行做大做强。供给侧结构性改革助推金融脱媒和企业走出去,为商业银行在全牌照经营和加大海外布局方面提供了机遇。供给侧结构性改革通过梳理、转移、淘汰产能过剩行业,长期来看为商业银行提供信贷资产优化的机遇。短期内产能过剩行业风险释放,银行不良贷款上升,资产质量下降。不良资产挤占盈利空间的同时,增加了银行化解不良和管理资本的压力。以业务流程来重构现行组织架构,银行传统经营理念和体制受到巨大冲击,包括互联网金融也会受到巨大的影响和冲击。 
   中国社科院金融研究所所长助理、产业金融研究基地主任、支付清算研究中心主任 杨 涛 促进金融供给侧结构性改革,有几方面重要元素值得思考。一是培育“主权”公信力突出的大国货币;二是技术和制度“顺动驱动型”金融创新;三是新技术的引领下如何提升国际化的影响力与竞争力;四是打造坚如磐石的金融市场基础设施;五是不断健全和完善金融软环境;六是从重金融规模转向重金融结构与功能;七是实现金融与实体部门的共享共赢式发展;八是建立全新的监管机制与政金关系;九是提升金融体系的弹性与危机恢复能力。 
   二、我国金融体制改革现状及突出问题 
   7月5日,国务院发布《关于深化投融资体制改革的意见》。针对目前我国投融资体制仍然存在一些突出问题:投资领域的简政放权不协同、不到位;投资项目融资难、融资贵问题;政府投资管理亟需创新;权力下放与配套制度建立不同步;投资法制建设滞后等问题,明确了四方面重点工作任务:一是改善企业投资管理,充分激发社会投资动力和活力。二是完善政府投资体制,发挥好政府投资的引导和带动作用。三是创新融资机制,畅通投资项目融资渠道。四是切实转变政府职能,提升综合服务管理水平。 
   中国国际经济交流中心副理事长、中共中央政策研究室原副主任 郑新立 当前经济发展最突出的问题,例如民间投资积极性下降,实体经济发展缺乏后劲以及海外投资暴增与国内投资形成冰火两重天局面,而银行新增贷款的流向也引发大家关注。 
   中国人民大学副校长 吴晓 如何推动中国金融结构性的变动,以及基于结构性变化带来的风险特点,构建一个与大国金融体系相匹配的金融监管架构,这是当前中国金融面临的两大任务。金融创新基于需求,在客观上就会使得中国金融结构发生变化。目前中国金融结构变革核心是在整个金融资产中,证券化金融资产比重正在逐步提升。随着证券类金融资产的比重提升,国家整个金融监管的重点将会慢慢步入到信息对称性、透明度的监管。而传统的针对银行类、信贷类金融资金的资本监管虽然还很重要,但是比重会下降。 
   同济大学财经研究所所长、经济与管理学院教授 石建勋 金融改革是全面深化改革的重要组成部分和着力点,金融改革的特殊性要求对改革过程中可能出现的矛盾和风险有充分认识。在中国目前新兴加转轨的复杂环境条件下,推进金融改革实际上是一个不断试错的过程。在此期间,新问题、新矛盾不断浮现将是常态。而在金融改革的大课题下,金融监管体系改革应该是重中之重。目前金融监管的体制机制已经远远地滞后于金融创新和金融发展的现实,如果不加快金融监管体系的改革完善,不仅金融创新和发展难以持续,而且还会由于监管错位或监管不到位导致金融风险。 
   中国人民银行国际司国际清算银行处处长 刘晔 人民币“入篮”不是一劳永逸,而是中国金融改革开放的新起点,应该看到我们跟世界成熟市场差距较大,“入篮”意味着国际社会对中国今后在金融经济领域各个方面有很多期许。应以人民币入篮为契机,推动中国金融改革开放向更深层次迈进。 
   清华大学五道口金融学院教授、中投公司前副总经理 谢平 近年来,人民币出现了贬值趋势,外汇储备也在减少。之所以会出现资本外流,是因为我国面临一些新的问题:一是不能重新回到行政监管或干预过多的监管轨道,这与市场化改革方向不一致。二是人民币加入SDR后,按照IMF的规则,人民币是可自由使用货币,不能人为施加过多的限制。三是很多国家已经把人民币作为储备货币,在全国银行间市场,很多外国银行来买我们的债权,在这种情况下,管的太严是不合适的。四是对资本管制太严,会在国际上影响我国的市场经济地位。五是国内资产的国际配置需求增大。随着对外开放步伐的加快,国内机构投资者和高净值人士对海外资产的配置力度逐渐加大,这种趋势也难以逆转。 
   中国中小企业协会会长 李子彬 中国金融业对中国经济的发展做出过重大贡献,这是有目共识的,但中国金融体制还没完善,中国金融体系改革还需完善。中国金融体系里缺少股权融资,国外的融资70%是直接融资,30%是间接融资,中国大企业的融资70%是银行贷款,30%是直接融资。中国的小微企业几乎没有直接融资,大概3%左右,这个体系本身就有不完善的地方,体制改革还有需要进一步努力的空间。 
   三、我国金融监管体系亟待完善 
   近年来,随着金融全球化、自由化,互联网金融和金融创新的迅猛发展,金融机构业务创新与交叉融合不断深化,我国的金融监管环境正发生重大变化。目前我国“一行三会”的分业监管模式、机制面对未来金融创新和金融市场的发展要求已不能适应,应该加快改革步伐。 
   同济大学财经研究所所长、经济与管理学院教授 石建勋 混业经营是当今全球金融业的发展趋势,是时代发展的必然产物。近年来,随着金融改革和金融创新的力度不断加大,金融衍生品不断创新,银行、保险、证券和资产管理业务之间不断互相渗透,以控股集团或母子公司等形式开展金融综合化经营的金融控股集团纷纷出现。随着互联网金融风起云涌,金融混业又以一种新形式出现,金融混业经营不再仅仅是不同金融牌照下业务的交叉和趋同问题,更多地表现为互联网电商和金融服务业务之间的跨界经营。这种“金融跨界”格局下的混业经营对目前我国金融分业监管的体制带来了新挑战。“十三五”时期,互联网企业将更深地涉足金融业,传统金融企业的互联网化运营也将是不可逆转的趋势,整个金融业态将发生巨大变化。而以互联网金融为代表的金融创新和金融混业经营的趋势,将使中国的金融市场变得日益复杂。 
   九州证券全球首席经济学家 邓海清 中国经济进入新常态后,“旧常态”金融设计出现了系统性的排异、不兼容反应。也就是在利率市场化、金融创新和混业经营已成大势所趋的情况下,本世纪初建立的“分业经营、分割监管”的老房子已经成为危房,监管的滞后、失灵现象呈蔓延之势,借鉴欧美本次金融危机后的经验,完善监管公共基础设施建设、推动新常态下的监管升级,显然迫在眉睫。 
   中国人民银行研究局副局长 纪敏 互联网金融的发展或者说将来推进数字普惠金融的发展,的确需要我们的监管体制做出相应的改变。一方面,一些基本的原则不能放弃,比如投资者适当性原则;另一方面,我国的一些监管体制也会随着互联网金融的发展需要有相应的改变。这两方面都是构建可持续的金融生态方面需要把握的。互联网的兴起对监管体制提出了一些挑战,或者说加速了改变。比如综合经营,综合经营这几年发展之快实际上很大程度上得益于互联网金融。互联网金融的前身就是一个平台经济、共享金融,它就是一种天生的混业模式。在这种情况下,如果我国的监管体制不做相应的改变,可能这个风险就会变得比较突出。为什么现在强调要从源头上实施一体化、穿透式的监管,就是跟现在的监管体制不适应这样一个现状有关系。 
   四、打造绿色金融新引擎 
   央行、财政部等七部委在8月联合下发了《关于构建绿色金融体系的指导意见》,这是引导更多社会资金投入绿色产业的重要政策信号,同时G20峰会公报中也写入了关于支持在全球范围内发展绿色金融的重要共识。“绿色金融”是指金融部门把环境保护作为一项基本政策,在投融资决策中要考虑潜在的环境影响,把与环境条件相关的潜在的回报、风险和成本都要融合进日常业务中,在金融经营活动中注重对生态环境的保护以及环境污染的治理。 
   兴业银行首席经济学家、华福证券首席经济学家 鲁政委 中国选择在G20峰会上将绿色金融作为重点议题,其中一个重要原因是从总体上看到当前全球绿色金融发展有良好的发展前景:一方面,各国政府开始重视气候、环境问题,并切实地采取行动落实自主贡献预案(INDCs),为全球绿色金融发展提供了良好的国际环境;另一方面,加强环保不仅仅只是成本,其实也同时为经济打开了盈利之门,包括新能源在内的新兴产业,拥有很广阔的市场前景,为绿色金融的发展奠定商业基础。
   绿色金融研究所所长 王小江 目标不清晰是目前发展绿色金融的一大瓶颈和障碍。分析当前绿色信贷,节能减排融资成为绿色金融主要手段和目标,这与绿色金融在生态文明体系中的定位是不一致的。绿色金融的核心目标是生态的改善,包括对节能环保、绿色交通等领域的项目投融资、项目运营等提供的金融服务,而非单纯的信贷支持。责任不清是第二个主要障碍。金融机构缺乏参与实施绿色金融的积极性,建立一个从基本约束到道德约束的完整责任体系,是绿色金融产生动力的基本源泉。新环境保护法加大了生态维护和环境损坏赔偿的力度,金融行为将与环境损失直接相连,这使金融行为的风险,从环境信用风险扩大到环境责任风险,金融机构可能成为环境风险的直接承担者。绿色化应深入到金融行为的全过程,以此推进金融资源配置的绿色最优化,只有把生态环境保护与建设的责任明晰到金融的每一个行为,绿色金融方能进入可持续的发展轨道。
   中国人民银行研究局首席经济学家 马骏 可通过贴息、担保等机制支持绿色融资,在环境高风险领域建立强制性污染责任保险制度,建立要求上市公司强制披露环境信息的制度,推动绿色金融的发展。
   中关村科技融资担保公司董事长 段宏伟 绿色金融的核心是对金融供给侧进行的一种结构性改革,其内涵主要包括两个方面:一是要求金融机构为绿色经济领域的项目投融资、项目运营、风险管理等提供有效的金融服务,并降低对高能耗、高排放、高污染行业客户的依赖,主动控制压缩对这些客户的信贷投放,倒逼企业加快转型发展,最终推动实现经济社会绿色可持续发展;二是支持金融机构为绿色经济领域存在融资难融资贵问题的中小微企业提供资金支持,有效服务实体经济,促进民间投资。
   五、金融改革措施与建议
   国家发展改革委员会国际合作中心主任 曹文炼 我国金融要回归服务实体经济的本质,主要表现在五大重要方面:其一,金融政策要大力支持供给侧结构性改革,这应该作为十三五乃至今后更长一个时期金融工作的重点。其二,为研究创新和强化金融的分配功能,支持调节收入分配和区域均衡发展。其三,金融改革和创新要大力支持产业结构升级与企业创新。其四,加强海外金融布局支持一带一路建设和国际产能合作。其五,应该推进深度参与国际货币体系改革和金融监管体系的完善。
   中国国际经济交流中心副理事长、中共中央政策研究室原副主任 郑新立 对我国金融改革提出四点建议:第一,要打破城乡资本市场之间的堰塞湖,支持城乡一体化发展。第二,实施资产证券化,降低企业债务率。第三,运用政策性金融扩大PPP项目投资规模。政策性金融作为一个引导性的工作,需要吸引社会投资和商业银行的贷款,各级政府要敢于担当。第四,要发展风险投资,培育创新性企业。通过发展种子基金,天使基金,VC、PE、创业板市场等等,把一些科研成果工程化、产业化。
   中国财政学会副会长兼秘书长贾康 第一,在中国实质性推进金融多样化改革势在必行。中国金融某些服务和供给多年来处于短缺状态,如果能有一个有效的竞争机制,将能够消除或者至少缓解这种短缺。第二,要以金融改革的发展支持实体经济的升级换代。中国经济起飞已经取得举世瞩目的成果,再往后能不能如愿突破天花板的制约升级换代,这是一个现实的考验,金融在这方面必须要发挥它的服务作用。第三,广义概念的政策性金融发展势在必行。这种政策性的金融应该有别于一般商业性金融锦上添花的特点,必须要加入健康可持续的雪中送炭机制。没有这些,可能就流于空谈。第四,金融与互联网、现代信息技术、新技术革命的结合势在必行。第五,金融和PPP的结合势在必行。在中国进一步升级换代发展过程中间,PPP是相对而言最容易取得多赢效果的一个创新事项,金融在这方面所应发挥的贡献须要引起高度重视。第六,在风险可控前提下,人民币国际化进程势在必行。
   中国人民银行 人民币正式入篮是人民币国际化的一个重要里程碑,是对中国经济发展成就和金融业改革开放成果的充分肯定,增强了SDR的代表性、稳定性和吸引力,有利于国际货币体系改革向前推进。今后,中国将继续坚持以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度,人民币汇率将继续保持合理均衡水平上的基本稳定。同时,中国也将继续坚定不移地推进深化改革的战略部署,进一步推动各项金融改革和对外开放,为促进全球经济增长、维护全球金融稳定和完善全球经济金融治理作出积极贡献。
 
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